干散貨船市場小幅回春但前景依然黯淡

2019-06-18 15:28:32
來源:BIMCO上海 編輯: 國際船舶網 我有話要說

需求驅動和運費

2019年干散貨市場宛若坐過山車。市場從開年第一周的微利水平下跌至2月、3月、4月的虧損低點,幾乎觸及2016年初的歷史低點。在2月中旬過完年后,輕便型、超大型和巴拿馬型船板塊都開始再次攀升,但好望角型船板塊完全脫線。中國低鐵礦石需求以及巴西和澳大利亞鐵礦石供應鏈中斷導致運費在4月2日降至3,460美元。自那以后,好望角型船市場節節攀升,5月28日達到12,583美元。

4月,波羅的海干散貨指數(BDI)明顯受好望角型船市場支配。好望角型船舶運費從非常低的水平一路增長239%,BDI總體上漲了50%,而其他三塊僅略有上升或下降。

BIMCO現在確定,由于指數中不同船型的權重,BDI無法代表整個干散貨市場。

這可以追溯到2018年3月1日,BDI從好望角型船、巴拿馬型船、超大型船和靈便型船同等權重,改為好望角型船占40%,巴拿馬型船和超大型船各自定期租船(TC)平均值的30%,并一腳剔除靈便型船TC平均值。

扭虧為盈需要洞察每天的實際美元收益,這是任何指數都無法提供的。

從進口數據來看,非洲豬瘟在中國持續爆發對干散貨市場的負面影響越來越明顯。自去年8月3日該疾病爆發至今,尚無嚴重程度的官方報告——但與2018年第一季度相比,2019年第一季度中國大豆進口量下降了14.4%(-280萬噸),這無疑加劇了中國進口持續下滑:2018年11-12月,中國進口量比去年同期下降了710萬噸。最終,不斷升級的貿易戰加上非洲豬瘟意味著美國大豆出口量重回高點已無可能。

據Statista統計,中國總共擁有世界上56%的豬。據業內人士估計,由于非洲豬瘟,中國所有豬中有多達三分之一(1.3億)可能會被屠宰。從干散貨航運的角度來看,這是巴西和美國一個巨大的大豆噸-英里損失。另一方面,豬肉進口增加以彌補國內生產消費水平不變的情況下的損失會有益于冷藏集裝箱運輸。

這同樣與中國鐵礦石進口管控有關。在2019年前四個月,這一數字下降了1320萬噸(-3.7%),而煤炭進口則增長了220萬噸(+2.3%)。同時,鋼鐵產量在2019年第一季度同比增長2090萬噸(+9.9%)。

國鐵礦石進口量下降的驅動因素是使用更多廢鋼。中國港口鐵礦石庫存下降的報導似乎已經有望刺激鐵礦石進口增長;然而,我們認為,鐵礦石庫存水平并不重要,而非一個看漲的跡象。如果有什么不同的話,較低的庫存只是與較低的進口水平相匹配的一個信號。

船隊咨詢

在2019年的頭四個月,船廠交付了1000萬載重噸的新造干散貨船。390萬載重噸的拆解量限制了直接的負面影響,但因為貨物需求季節性疲軟,即使是0.7%的船隊增長也不利于市場。由于運價下跌,前景黯淡,好望角型船占市場拆解量的87%。

由于今年開年情況出人意料地急劇動蕩,BIMCO將2019年拆解預測從400萬載重噸修改為800萬載重噸。值得注意的是,巴拿馬型、超大型和輕便型船在2019年前4個月的運價水平也處于虧損狀態,但尚未壞到需要拆解。因此,預測拆解量保持在800萬載重噸。

在既定假設下,BIMCO預計2019年和2020年的船隊增長率保持在3%左右。

5月1日,訂單量為9600載重噸[來源:Clarksons]。自2018年2月以來,這一水平一直保持不變,約1億載重噸計劃在未來交付。實屬噩耗。

為了適應船隊增長并保持一個平衡的市場,需求的漲幅需達到每年5%。我們在2003-2007年和2010-2014年的需求增長確實達到了這個水平,但考慮到中國目前的發展情況,很難很快恢復。

未來展望

根據世界鋼鐵協會(WorldSteel)分析,在中國經濟活動增長總體放緩以及與主要貿易伙伴的貿易緊張的綜合影響下,中國的鋼鐵需求正走向下坡。Worldsteel預計,在2020年再次放緩之前,2019年的政府一攬子計劃將刺激鋼鐵需求。這種刺激的連鎖反應已經呈現:與2018年同期相比,中國鋼鐵產量在2019年第一季度增長了9.9%。

由于鋼鐵生產更依賴廢金屬,中國的鋼鐵產量在增長,同時鐵礦石進口也在下降。我們預計2019年中國鐵礦石進口量將下滑,這將是鐵礦石進口需求下降的第二年。美國能源信息管理局(EIA)預測2019年煉焦煤出口將下降900萬噸(-16%),熱能煤出口將下降500萬噸(-10%)。EIA的預測基于兩個因素:一,全球經濟增長放緩將減少對鋼鐵的需求;二,歐洲國家拋棄燃煤發電廠。由于煤炭出口到亞洲的航線距離很長,因此要警惕市場上的此類波動因素。

EIA估計,2018年美國的煤炭出口總量達到1.049億公噸,比2017年增加1690萬公噸(數據單位已從美國短噸轉換為公噸)。

其中,用于鋼鐵生產工業的焦煤占53%,其余47%熱能煤用于發電。

2018年,熱能煤出口至全球各地,包括歐洲。亞洲作為最大進口地區,由于航程較長,干散貨業受益最多。印度仍然是第一大進口國。2018年,其進口增長了53%,達到1050萬噸。第二大進口地區是歐洲門戶荷蘭,僅增長3.2%,達到560萬噸。

盡管中國進口僅占美國熱能煤出口總額的0.7%,但2018年第四季度同比下降99.4%顯然是貿易戰持續的跡象。

歐洲占美國煉焦煤出口的最大份額,為44%。歐洲也是成交量增長最快的地區,增長了10.9%。

有什么能阻止EIA預期的美國煤炭出口下降?世界市場價格持續走高。

美國煤炭出口主要受國際煤炭價格的影響。當出口緊張,價格上漲時,美國是全球進口商的頭號選擇。

總之,我們認為,2019年和2020年的船隊增長超過了需求增長,使得近期前景黯淡無光。

 

為你推薦

BDI指數周二上升42點至1135點

BDI指數周二上升42點至1135點

BDI指數周二上升42點,或環比上升3 84%至1135點...
2019-06-19 14:05:00

干散貨船市場小幅回春但前景依然黯淡

干散貨船市場小幅回春但前景依然黯淡

2019年干散貨市場宛若坐過山車。市場從開年第一周的微利水平下跌至2月、3月、4月的虧損低點,幾乎觸及2016年初的歷史低點。...
2019-06-18 15:28:32

BDI指數周一上升8點至1093點

BDI指數周一上升8點至1093點

BDI指數周一上升8點,或環比上升0 74%至1093點...
2019-06-18 13:44:00

BDI指數周五上升23點至1085點

BDI指數周五上升23點至1085點

BDI指數周五上升23點,或環比上升2 17%至1085點...
2019-06-15 20:22:00

BDI指數四連跌至1062點

BDI指數四連跌至1062點

BDI指數周四下跌18點,或環比下降1 67%至1062點...
2019-06-14 06:32:00

BDI指數三連跌至1080點

BDI指數三連跌至1080點

BDI指數周三下跌25點,或環比下降2 26%至1080點...
2019-06-13 14:03:00

BDI指數周二下跌20點至1105點

BDI指數周二下跌20點至1105點

BDI指數周二下跌20點,或環比下降1 78%至1105點...
2019-06-12 13:47:00

BDI指數周一下跌13點至1125點

BDI指數周一下跌13點至1125點

BDI指數周一下跌13點,或環比下降1 14%至1125點...
2019-06-11 14:21:00

BDI指數周五持平于1138

BDI指數周五持平于1138

BDI指數周五持平于1138...
2019-06-08 12:22:10

BDI指數周四下跌3點至1138點

BDI指數周四下跌3點至1138點

BDI指數周四下跌3點,或環比下降0 26%至1138點...
2019-06-08 12:20:39

硫排放
壓載水處理系統產品選型
發電機及發電機組產品選型
船配商城
    手机棋牌日活跃6000+ 排列5开奖结果 内蒙古时时最新 北京时时彩02468漏洞 老时时开奖结果 北京赛pk10群 香港黄大仙四不像开奖结果 快乐时时计划软件 凤凰彩票app下载安装 广东时时走势 福建时时11选5结果